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Hacienda amplió el menú de bonos para sustituir el vacío que deja el fin de las Lebac

Letes, Lecap, Leliq, en pesos y dólares e indexados por CER: los títulos que ofrece Hacienda para absorber la liquidez por el desarme de las Letras de BCRA.

En la última licitación de Lebac, el Banco Central renovó menos de $40.000 millones, a una tasa del 50% anual a 28 días de plazo. Con esta licitación liberó al mercado unos $122 mil millones. "En diciembre las Lebac dejarán de existir", avisó hoy la autoridad monetaria.

Al anunciar su nueva política monetaria a partir de octubre, luego de la renegociación del acuerdo con el FMI, el ministro de Finanzas, Nicolás Dujovne, y el presidente del BCRA, Guido Sandleris, se comprometieron a  colocar letras en pesos la tercera semana de cada mes para poder amortiguar el impacto del desarme de Lebac.

Ahora, luego del desarme de Lebac, una serie de letras, la mayoría del Tesoro nacional, llegarán para captar esos pesos, necesarios para cubrir el Plan Financiero de 2019.

"La idea de que Hacienda emita títulos en pesos apunta a generar una curva de rendimientos que permita dar cierto tipo de referencia a la economía, algo complejo en períodos de elevada inflación. Mientras tanto, el Gobierno apuntará a mantener la calma cambiaria y a reducir de manera gradual la inflación, que le posibilite de a poco ir reduciendo las tasas de interés que paga por emitir deuda, tanto en moneda local como en dólares", dijo a  Infobae Rodrigo Álvarez, director de la consultora Analytica.

Por ese motivo el Gobierno licitará esta semana dos nuevas Letras del Tesoro. La novedad es que luego de mucho tiempo el Tesoro volverá a lanzar una emisión en pesos ajustable por inflación: CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia).

"Eso indicaría que Hacienda confía en que en los próximos meses habrá una desaceleración de la inflación. Ya para noviembre y diciembre se esperan cifras en torno al 3%, mientras que en septiembre y octubre se anotaron registros por encima del 5% (6,5% y 5,4%, respectivamente)", aseguró Norberto Sosa, de Invertir en Bolsa.

Desde la Secretaría de Finanzas a cargo de Santiago Bausilli, sostienen que la decisión de incluir un título que ajuste sobre la base de la evolución de la inflación se dio "en el marco de una estrategia global que contempla, entre otros objetivos reducir el número de formatos de instrumentos de deuda pública en el mercado local, para concentrarse en colocaciones en pesos nominales y en pesos vinculados a la inflación".

De esta manera sostienen que "se podrá dotar al mercado argentino, que no cuenta aún con un componente estructural de demanda por títulos vinculados a la inflación, de una opción de inversión de estas características con el beneficio asociado de disponer de una curva  de rendimientos que revele los niveles de indiferencia de inflación futura".

Fuente: Infobae

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