Los mercados estaban expectantes ante la probable suba de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), pese a los reclamos de legisladores y analistas sobre la inconveniencia de seguir con esa política para frenar la inflación.
Y la Fed cumplió con la expectativa. El Comité de Política Monetaria de la Fed subió 25 puntos básicos adicionales la tasa de interés de referencia, que es la del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años. Así la llevó de 5% a 5,25%.
Fue la décima suba consecutiva desde marzo de 2022, cuando la entidad que preside Jerome Powell, inició este raid con un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos (0,25%) duplicando la tasa vigente y llevándola a 0,50% anual.
Luego de 14 meses de subas ahora la tasa se ubica en 5,25% anual, de acuerdo al anuncio formal de la Fed. La Reserva Federal admitió que la actividad económica se expandió de forma modesta en el primer trimestre del año, mientras que el empleo se mantiene en crecimiento y el desempleo bajo, pero en un escenario en el que la "inflación continúa elevada".
El Comité de Política Monetaria sigue adelante con su objetivo de bajar la inflación a 2% anual desde el actual 5%, y el empleo sigue sostenido. Pero debido a que el Comité continúa atento a los "riesgos inflacionarios", decidió "subir el objetivo de tasa a un rango entre 5% y 5,25%".
De cara a los próximos meses, no habría que espera grandes cambios en la política habido cuenta de que pese a que la inflación bajó varios puntos en términos anuales, la Reserva Federal no flexibilizó su objetivo de llegar a una variación de precios del 2%.
La decisión
El Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal mantuvo su reunión de dos días de este martes y miércoles antes de dar una definición. A las 14.30 hora de Nueva York (15.30 de la Argentina) Jerome Powell dio una conferencia de prensa en la que explicó los fundamentos de la decisión y señaló cuál es la perspectiva que observa la autoridad monetaria sobre la economía del país.
La inflación en Estados Unidos está hoy en 5% anual, luego de tocar 9,1% en junio de 2022, y a partir de ahí comenzó un descenso continuo hasta llegar al nivel actual.
Impacto en Argentina
Para la Argentina la suba de la tasa de interés tiene dos lecturas. Por un lado, una eventual baja de la inflación en Estados Unidos puede suponer una mejora en la actividad económica e impacto positivo en los precios de los commodities agrícolas.
Pero en paralelo, un aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal "encarece" el costo del financiamiento para los países emergentes y muy endeudados como Argentina.
Por caso, al medir el riesgo país, que es la sobre tasa que paga el país para tomar deuda, tiene como base justamente la tasa del bono a 10 años del Tesoro. Pero pone también un piso más alto al financiamiento de las empresas privadas.